Ситуация сильно изменилась за последние пару лет. Дедолларизация набирает обороты. И картина в которой американские облигации выглядят неким монументальным сооружением мировой финансовой системы — всё больше размывается. В США сейчас достаточно много проблем, чтобы называть их облигации «самое надёжное место хранения». Посмотрите на последние новости:

Россия сократила вложения в облигации США более чем на 40% за год.

Мировые центробанки избавляются от гособлигаций США рекордными темпами: в июне 2015 года чистый отток капитала с рынка гособлигаций США за двенадцать месяцев составил $123 млрд — рекордный объем с 1978 г.

впервые за последние десятилетия американские ГКО были проданы под 0% годовых.

Структура финансового мира меняется, мы видим новых игроков, таких как АБИИ, банк БРИКС, скоро заработает банк Евразийского союза. Мы видим постепенный отказ от доллара во внутренних расчётах между различными странами.

Также, об этом говорил президент на прошлом Валдайском форуме:

Уже сейчас все большее число государств предпринимает попытки уйти от долларовой зависимости, создать альтернативные финансовые, расчётные системы, резервные валюты. На мой взгляд, наши американские друзья просто подрывают, режут сук, на котором сами сидят. Нельзя смешивать политику и экономику, но именно это и происходит.

Поэтому, я честно говоря сейчас не вижу причин для сильного роста доли облигаций в наших ЗВР. Локальные покупки от нашего ЦБ — мы конечно увидим, но планомерное наращивание — уже нет.